영업손실 8,003억원에서 영업이익 2조 375억원으로 — HD현대중공업 5개년 표

2021년 −800,262,777,000원, 2025년 +2,037,510,103,000원. HD현대중공업(329180)의 5개년 연결 영업손익입니다. 다섯 해 사이에 부호가 바뀌었고 절대값으로는 2조 8,378억원이 움직였습니다.

숫자가 크게 움직인 구간에서는 표끼리 어긋나기 쉽습니다. 오늘은 이 회사의 반기보고서에서 서로를 검산해 주는 칸들을 골라, 어디까지가 표 안에서 닫히고 어디부터가 열려 있는지 봅니다.

부호가 바뀐 다섯 해

연 단위 연결 손익입니다. 2023년이 영업이익과 당기순이익이 함께 양수로 돌아선 해입니다.

매출액은 2021년 8조 3,113억원에서 2025년 17조 5,806억원으로 2.115배가 됐습니다. 같은 기간 영업이익은 −8,003억원에서 +2조 375억원이고, 자본총계는 5조 5,940억원에서 9조 3,416억원으로 1.670배입니다.

2022년은 자본총계가 전년보다 줄어든 유일한 해입니다. 5조 5,940억원에서 5조 2,878억원으로 3,062억원 줄었고, 그해 당기순이익이 −3,521억원이었습니다.

다섯 해의 당기순이익을 더하면 895,390,615,000원입니다. 같은 기간 자본총계는 3조 7,476억원 늘었으므로, 손익만으로는 설명되지 않는 증가분이 2조 8,522억원 있습니다. 그 내역은 자본변동표에 있고 이 표에는 나오지 않습니다.

반기 손익 — 2분기와 누적

반기보고서는 2분기 석 달 값과 1월부터 6월까지 누적 값을 함께 싣습니다.

2분기만 놓으면 매출액 52.7%, 영업이익 120.6% 늘었습니다. 반기 누적으로는 매출액 53.7%, 영업이익 114.9%, 당기순이익 222.3%입니다.

반기 누적 영업이익률은 1,945,323,535,000 ÷ 12,248,486,835,000 = 15.88%입니다. 반기 누적 영업이익 1조 9,453억원은 2025년 한 해 영업이익 2조 375억원의 95.5%에 해당합니다.

자본금 ÷ 액면가가 발행주식총수와 정확히 같습니다

반기말 자본금은 524,806,125,000원이고 주당 액면가액은 5,000원입니다. 나누면 104,961,225주로, 주식 총수 표의 현재 발행주식총수와 한 주도 다르지 않습니다.

맞아떨어지는 이유는 표에 있습니다. ‘지금까지 감소한 주식의 총수’ 칸이 비어 있고, 감자·이익소각·상환주식의 상환·기타 네 사유가 모두 기재 없음입니다. 줄어든 적이 없으니 발행 누계 104,961,225주가 그대로 현재 발행주식총수이고, 자본금도 그 수량에 액면가액을 곱한 값 그대로입니다.

같은 계산을 오늘 함께 발행한 두 회사에 해보면 결과가 다릅니다. 한화에어로스페이스(012450)는 자본금 기준 54,063,401주와 발행주식총수 51,563,401주가 2,500,000주 어긋나고, 두산에너빌리티(034020)는 653,465,400주와 653,465,356주가 44주 어긋납니다. 이 회사는 줄어든 이력이 없어서 두 값이 붙어 있습니다.

유통주식수 104,932,774주에 자기주식 28,451주를 더해도 104,961,225주입니다. 자기주식의 취득 방법 칸은 ‘기타취득’이고 비고에 ‘(*)’ 표시가 붙어 있으며, 기초와 기말이 같은 수량입니다.

자본 10조 5,429억원 중 비지배지분은 25만 3,000원

반기말 연결 자본총계는 10,542,876,488,000원입니다. 그중 지배기업 소유주에게 귀속되는 몫이 10,542,876,235,000원이고, 비지배지분은 253,000원입니다.

자본총계 대비 비지배지분의 비중은 0.0000024%입니다. 두 값을 더하면 10,542,876,488,000원으로 자본총계와 정확히 맞습니다. 연결 대상 중 지배기업이 100%를 갖지 않은 회사의 몫이 이 금액까지 줄어든 상태라는 뜻입니다.

이 비중이 작으면 PBR을 어느 자본으로 재든 값이 거의 같습니다. 8월 27일 15시 30분 기준 종가 470,000원에 발행주식총수를 곱한 시가총액은 49조 3,318억원이고, 자본총계로 나누든 지배기업 소유주지분으로 나누든 4.679배가 나옵니다.

183종목 데이터셋의 pb_gap_pct 칸도 이 회사만 0.0입니다. 한화에어로스페이스는 73.34, 두산에너빌리티는 54.25가 적혀 있습니다. 같은 칸의 숫자가 회사마다 이만큼 벌어집니다.

배당 표가 스스로를 검산합니다

배당에 관한 사항 표에는 당기 현금배당금총액 639,041백만원과 주당 현금배당금 6,090원이 함께 적혀 있습니다. 총액을 주당 금액으로 나누면 639,041,000,000 ÷ 6,090 = 104,932,841주입니다.

반기말 유통주식수는 104,932,774주입니다. 차이는 67주이고, 발행주식총수 104,961,225주가 아니라 유통주식수 쪽에 붙습니다. 자기주식 28,451주에는 배당을 하지 않기 때문에 분모가 유통주식수가 되는 구조입니다.

배당성향도 되돌아옵니다. 639,041 ÷ 1,595,955 = 40.04%로 표의 값과 같습니다. 주당순이익 15,209원으로 순이익을 나누면 1,595,955,000,000 ÷ 15,209 = 104,934,907주가 나와 유통주식수보다 2,133주 많은데, 가중평균 주식 수를 쓰기 때문입니다.

이익잉여금과 순이익 사이의 4,187억원

재무상태표의 이익잉여금은 전기말 2,393,864,230,000원에서 반기말 3,571,148,902,000원으로 1,177,284,672,000원 늘었습니다. 같은 기간 연결 당기순이익은 1,595,955,473,000원입니다.

차이는 418,670,801,000원입니다. 순이익보다 이익잉여금이 적게 늘었다는 뜻이고, 그 사이에 이익잉여금에서 무엇이 빠져나갔는지는 이 두 칸만으로는 갈리지 않습니다.

관련될 만한 문서는 접수 목록에 있습니다. 7월 29일 현금·현물배당결정(접수번호 20260729800512)과 현금·현물배당을 위한 주주명부폐쇄 기준일 결정(20260729800482)이 같은 날 접수됐습니다. 각 문서의 금액과 기준일은 접수번호로 원문을 열어 확인할 수 있습니다.

자산총계는 12.27%, 자본총계는 12.86% 늘었습니다. 부채총계를 자본총계로 나누면 1.786배이고 자산총계 대비 부채총계는 64.11%입니다.

주주 표와 데이터셋

최대주주 및 특수관계인 주식 소유 현황 표의 값입니다. 분모는 발행주식총수 104,961,225주입니다.

72,639,443 ÷ 104,961,225 = 69.21%, 72,712,576 ÷ 104,961,225 = 69.28%로 표의 값과 맞습니다. 합계는 기초보다 26,714주 줄었습니다.

데이터셋(기준일 2026년 8월 14일)에서 이 회사는 net_cash_to_mcap과 net_cash_eok이 모두 비어 있고 net_cash_complete가 false입니다. 값을 열지 않은 이유가 agg_fin_note 칸에 문장으로 적혀 있습니다.

요지는 이렇습니다 — 이 재무상태표에서는 차입을 공시된 비율의 1%포인트 이내로 닫을 수 없었고, 차입이나 사채로 이름 붙지 않은 금융부채 항목이 2조 1,349억원 있으며, 그것이 전부 차입이라면 시가총액 대비 순현금이 4.0%포인트 움직입니다. 그래서 열린 숫자 위에서 계산하는 대신 이 회사의 순현금을 발행하지 않았습니다.

agg_fin_lines 칸에는 그 네 줄이 금액과 함께 적혀 있습니다 — 파생상품부채 674,947,262,000원과 814,569,351,000원, 단기금융부채 156,966,805,000원, 장기금융부채 488,384,389,000원입니다. 네 줄을 더하면 2,134,867,807,000원입니다.

6월 이후 접수된 문서의 모양

2026년 6월 1일부터 8월 28일까지 접수된 문서는 32건입니다. 가장 많은 종류는 단일판매·공급계약체결로 자율공시분을 포함해 7건, 그다음이 영업(잠정)실적 공정공시 4건입니다.

중대재해발생 공시가 3건 있습니다. 7월 10일 종속회사의 주요경영사항으로 접수된 1건(20260710800179)과 7월 20일(20260720800044)·7월 27일(20260727800018) 2건입니다. 7월 20일과 27일에는 각각 같은 날 생산중단 공시(20260720800419·20260727800373)가 함께 접수됐습니다.

그 밖에 6월 19일 풍문 또는 보도에 대한 해명(미확정), 6월 26일 유형자산처분결정, 8월 21일 조회공시요구와 그에 대한 답변(미확정), 8월 27일 영업(잠정)실적 공정공시가 있습니다. 각 문서의 내용은 접수번호로 원문에서 확인할 수 있습니다.

확인 경로

주식 총수·자기주식·주주 현황·손익·배당 숫자는 접수번호 20260814002879, HD현대중공업 반기보고서(2026.06)에서 나왔습니다. 데이터셋이 참조한 문서는 접수번호 20260320000859, 2025년 사업보고서입니다.

배당의 확정 금액과 기준일은 7월 29일 접수된 현금·현물배당결정(20260729800512)에 적혀 있고, 실제 지급 결과는 그 뒤의 정기보고서 배당 항목에 반영됩니다. 이익잉여금과 순이익 사이의 차액이 무엇이었는지도 그 두 문서를 견주면 좁혀집니다.

순현금이 열리려면 재무상태표의 금융부채 항목들이 차입인지 아닌지 문서에서 갈려야 합니다. 다음 정기보고서에서 항목 이름이 달라지면 데이터셋의 net_cash_complete 칸도 함께 바뀝니다.

이 글은 2026년 8월 14일 접수된 반기보고서와 183종목 데이터셋에 적힌 숫자를 나누고 더한 것이며, 투자 판단이나 권유가 아닙니다. 원자료: DART 전자공시시스템, 금융위원회 주식시세정보.

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